今年的前所未有的并购活动已经在许多方面的特点。被贴上一个波,繁荣的背后,一个狂热,狂热,洪水。

“过剩”可能是最准确的。

公司花了3.7万亿美元的并购,超过历史上任何时候。应该把投资银行家在月球。(说到这里:如果你堆栈3.7万亿美元的钞票,它将达到月亮。)

今年收购方支付的代价(尤其是美国资产),这是2015年5月将疯狂的交易到潜在危险的领域。

讽刺的是,因为共和党总统候选人卡莉·菲奥莉娜正在舞台上和报纸上为她value-destructive交易作为惠普公司的前负责人,大量的ceo们寻求冒险的收购大或比250亿美元收购康柏电脑,她领导了2001年。事实上,一些今年的交易让一个看起来矮小的。

一些买家,如辉瑞,百威英博和戴尔——这些并购几乎都是出于必要,因为很少有其他途径可以产生销售和盈利的步伐扩张投资者预期(更不用说税收储蓄)。50多亿美元的市场价值的公司需要将针的东西。做巨大的交易是一种最后的手段。

但从未有这么多的发生,这就是为什么今年结束在一个混合的注意。好消息是前所未有的公司对股东负责,所以他们主动谈到之类的东西不是错过横扫他们的行业整合。

同时,股票已经有点不稳定,所以如果这些超大交易打了一个艰苦的补丁,它可以对市场不利。我们知道善意堆积,这通常是一个迹象表明收购出价过高。从历史上看,大并购表现不佳的原因。这是导致资产价值的减少,减少收益(至少在纸面上,),并拖累股价。记住,大部分今年收购的股票交易。

无论如何,银行家们赢了。他们放在一起时获利的交易,他们的利润公司拥有放松的时候(例如,康尼格拉)。

投资银行产生超过260亿美元的并购交易费用,今年最自2008年以来,根据Freeman & co .)估计,基于全球交易。这是只对那些已经关闭;第三个还没有,彭博社数据显示。

在今年年初,沃伦•巴菲特(Warren Buffett)批判的“银行联谊会”周期顾问合并,然后敦促他们的毁灭,后来建议重获业务——一个溢价。这是“促使说费用往往导致事务而不是事务导致的费用,”他写道。

如果他是对的,我们将会看到。同时,收听,明天看看牛虻分级最大的交易。



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